Las estimaciones de Gartner indican que los propietarios de centros de datos necesitan ingresos por 8.5 billones de dólares hasta 2030 para cubrir sus costos, mientras que no se espera que los ingresos reales superen los 3.6 billones de dólares.
Ecos de la crisis de Lehman Brothers y la deuda fuera de balance
Advertencia del FMI, caída de CoreWeave y la deuda de 50 mil millones de dólares
La brecha de ingresos de 4.9 billones de dólares y la prueba de las tasas de crecimiento
Preguntas frecuentes
Ecos de la crisis de Lehman Brothers y la deuda fuera de balance
Dos artículos analíticos publicados el domingo 25 de octubre de 2026 plantearon el argumento de que el auge de la inversión en inteligencia artificial está mostrando señales de advertencia similares a las que precedieron a la crisis financiera mundial de 2008. Los artículos señalan la deuda de rápido crecimiento, los mecanismos de financiación difíciles de rastrear y la reciente advertencia del Fondo Monetario Internacional sobre el apalancamiento, tras un mes difícil para las empresas más endeudadas del sector, encabezadas por la fuerte caída de las acciones de CoreWeave.
En un artículo de opinión invitado en The New York Times, Jane Harris escribió que la inteligencia artificial se está convirtiendo en la mayor inversión en la historia de Estados Unidos y que las empresas están «resucitando prácticas preocupantes» de la era anterior a la crisis financiera. Explicó que las empresas mantienen grandes sumas de deuda fuera de sus balances declarados, y que los fondos de pensiones y las compañías de seguros compran productos financieros complejos respaldados por activos de valor incierto, además de que un número limitado de empresas negocia grandes volúmenes entre sí, inflando artificialmente la demanda.
Dado que una mayor parte de la riqueza estadounidense se concentra hoy en acciones relacionadas con la inteligencia artificial en comparación con lo que estaba depositado en bienes raíces antes de 2008, Harris argumenta que cualquier contracción del mercado podría borrar una riqueza mayor que la destruida por la crisis de 2008. Un análisis separado del periódico, republicado por Business Times, citó un estudio publicado en 2022 por el Journal of Finance que concluyó que el rápido crecimiento del endeudamiento combinado con rápidas ganancias de precios en el mismo sector eleva la probabilidad de una crisis financiera a alrededor del 40%, en comparación con alrededor del 7% en tiempos normales. El economista de la Universidad de Harvard Samuel Hanson afirmó: «Las luces parpadean en naranja», mientras que el gestor de riesgos Richard Bookstaber enfatizó que hoy siente más preocupación que antes de la crisis pasada.
Advertencia del FMI, caída de CoreWeave y la deuda de 50 mil millones de dólares
El Informe sobre la Estabilidad Financiera Global publicado por el Fondo Monetario Internacional el 13 de octubre de 2026 advirtió que una corrección en los precios de los activos relacionados con la inteligencia artificial «podría verse amplificada por un alto apalancamiento y exposiciones de inversión concentradas». El informe también advirtió que «las consecuencias de una corrección en el sector de la inteligencia artificial podrían ser de alcance global».
En el frente de los mercados, las acciones de CoreWeave cayeron un 25% esa semana y luego retrocedieron otro 9% hasta el 22 de octubre, perdiendo más de la mitad de su valor en comparación con su nivel máximo en 52 semanas. Reuters informó que el costo de asegurar la deuda de CoreWeave contra el incumplimiento superó los 1000 puntos básicos, y Oracle también se vio gravemente afectada, en un momento en que los inversores se centraban en la deuda de la compañía respaldada por Nvidia, que asciende a unos 50 mil millones de dólares, y en los acuerdos de financiación circular que vinculan a los fabricantes de chips con sus clientes.
La brecha de ingresos de 4.9 billones de dólares y la prueba de las tasas de crecimiento
La firma de investigación Gartner estima que los propietarios de centros de datos necesitarán generar 8.5 billones de dólares en ingresos hasta 2030 para cubrir sus costos de capital y operativos, aunque prevé que los ingresos de la inteligencia artificial vinculada a los centros de datos no superarán un techo de 3.6 billones de dólares durante ese período.
Jane Harris señaló que el índice Nasdaq Composite cayó más del 5% en el transcurso de dos semanas en medio de informes de que el crecimiento de los ingresos se está desacelerando en OpenAI y Anthropic. Torsten Sløk, economista jefe de Apollo Global Management, declaró: «La carga recae ahora sobre las empresas de inteligencia artificial para seguir logrando tasas de crecimiento muy elevadas, o de lo contrario podríamos enfrentarnos a un aterrador momento de revelación repentina».
Preguntas frecuentes
Pregunta: ¿Por qué los analistas comparan el actual auge de la inteligencia artificial con los antecedentes de la crisis de 2008?
Respuesta: Debido al rápido aumento de la deuda fuera de balance, los acuerdos de financiación circular entre empresas y la compra por parte de fondos de pensiones y aseguradoras de productos financieros complejos respaldados por activos de valor incierto.
Pregunta: ¿Qué dice el estudio del Journal of Finance sobre la probabilidad de una crisis financiera?
Respuesta: El estudio demostró que la combinación de un rápido crecimiento del endeudamiento y el vertiginoso aumento de los precios de los activos dentro del mismo sector eleva la probabilidad de una crisis financiera al 40%, frente al 7% en épocas normales.
Pregunta: ¿Qué volumen de deuda y caídas experimentó CoreWeave?
Respuesta: La deuda de CoreWeave asciende a unos 50 mil millones de dólares, y sus acciones cayeron un 25% y luego un 9% adicional hasta perder más de la mitad de su valor desde su máximo anual, mientras que el costo de asegurar su deuda superó los 1000 puntos básicos.
Pregunta: ¿Cuál es la brecha de ingresos pronosticada por Gartner para los centros de datos hasta 2030?
Respuesta: Gartner calcula que los propietarios de centros de datos necesitan 8.5 billones de dólares para cubrir costos hasta 2030, mientras que los ingresos de inteligencia artificial asociados no superarán los 3.6 billones de dólares.
