El gasto récord de las empresas chinas refleja un fuerte deseo de asegurar la soberanía digital y la computación en la nube a pesar de la caída en las ganancias trimestrales a corto plazo.
Índice del artículo:
- Gasto de capital récord y caída en los márgenes de beneficio
- Carrera armamentista tecnológica a largo plazo hasta 2030
- Indicadores de retorno financiero y crecimiento de la nube inteligente
- Comparación de Wall Street y presiones competitivas regionales
- Preguntas frecuentes
Gasto de capital récord y caída en los márgenes de beneficio
Las dos empresas tecnológicas chinas más grandes que cotizan en bolsa, «Alibaba» y «Tencent», registraron un gasto de capital conjunto de 120 mil millones de yuanes chinos (equivalente a unos 18 mil millones de dólares estadounidenses) durante el segundo trimestre de 2026, en medio de una intensificación sin precedentes en la carrera armamentista tecnológica para construir centros de datos y adquirir infraestructura para computación de alto rendimiento y modelos de inteligencia artificial.
El informe financiero oficial de Alibaba para el trimestre finalizado el 30 de junio mostró que sus gastos de capital alcanzaron los 67.68 mil millones de yuanes (aproximadamente 9.97 mil millones de dólares), registrando un salto masivo del 75% en comparación con el mismo período del año anterior. Esta inyección masiva de capital erosionó los flujos de efectivo y provocó una caída del 76% interanual en el beneficio neto de la empresa, situándose en solo 10.54 mil millones de yuanes.
Del mismo modo, Tencent anunció gastos de capital trimestrales de 52.8 mil millones de yuanes, superando con creces la expectativa promedio de los analistas financieros de 32.1 mil millones de yuanes, y con un aumento del 65% respecto al trimestre anterior. A pesar de que los ingresos totales de Tencent crecieron un 11% para alcanzar los 204.8 mil millones de yuanes, su beneficio neto aumentó solo un 0.7% para llegar a los 56 mil millones de yuanes, lo cual estuvo por debajo de las expectativas. Asimismo, el flujo de caja libre pasó a terreno negativo registrando un déficit de 13.8 mil millones de yuanes, y la liquidez neta en el balance de la compañía disminuyó de 146.9 mil millones de yuanes a finales de marzo a 58.2 mil millones de yuanes al cierre de junio.
Carrera armamentista tecnológica a largo plazo hasta 2030
Al comentar sobre los resultados de ganancias, «Wu Yongming», director ejecutivo del grupo Alibaba, afirmó durante la llamada de discusión de resultados financieros que es poco probable que la escasez generalizada de capacidades de computación para inteligencia artificial a nivel de la industria global disminuya o retroceda antes del año 2030. Pronosticó que la empresa podrá recuperar los costos de sus inversiones en infraestructura a través de los servicios de «Alibaba Cloud» en un período de entre dos años y medio y tres años, enfatizando que la inteligencia artificial se ha convertido en «el motor de crecimiento más seguro para la empresa».
Por su parte, «Martin Lau», presidente de Tencent, indicó que la compañía se siente muy cómoda con estas fuertes inversiones debido a su capacidad para generar ganancias rápidas una vez que los recursos informáticos sean alquilados a los clientes. En tanto, el director ejecutivo «Liu Zhiping» describió este gasto como una «inversión única masiva» para financiar el entrenamiento de modelos, la inferencia y los servicios de nube inteligente, advirtiendo a los inversores que no deben asumir que este nivel récord de gasto de capital continuará cada año.
En el mismo contexto, las estimaciones sugieren que la empresa privada «ByteDance» está gastando a niveles que igualan o superan estas cifras; la agencia Bloomberg había revelado el pasado mes de mayo discusiones internas en ByteDance para elevar su presupuesto de gastos de capital para 2026 a cerca de 70 mil millones de dólares.
Indicadores de retorno financiero y crecimiento de la nube inteligente
Estos audaces gastos de inversión han comenzado a dar sus frutos iniciales en términos de generación de ingresos; los ingresos de la unidad de computación en la nube de Alibaba aumentaron un 38% interanual, mientras que los productos relacionados con la inteligencia artificial lograron un crecimiento superior al 100% durante varios trimestres consecutivos. Además, las capacidades y algoritmos de inteligencia artificial de Tencent ayudaron a impulsar un crecimiento del 22% en los ingresos por publicidad digital.
Sin embargo, las presiones financieras siguen siendo evidentes en todo el sector; las estimaciones de la industria sugieren que al menos el 80% de los gastos de capital totales de ambas compañías se destinaron específicamente a la inteligencia artificial. En contraste, el gasto trimestral de competidores más pequeños, como la empresa «Baidu», no supera la barrera de los 6 a 8 mil millones de yuanes, lo que equivale a aproximadamente una décima parte del gasto de cualquiera de los dos gigantes.
Comparación de Wall Street y presiones competitivas regionales
El banco de inversión global «Goldman Sachs» comparó la actual etapa de inversión por la que atraviesa Tencent con el ciclo de gasto intensivo que experimentó la empresa estadounidense «Meta» hace dos trimestres, describiéndolo como «tolerar un dolor financiero temporal a corto plazo para garantizar una posición de mercado dominante y protegida a largo plazo». Este panorama refleja la determinación de los gigantes tecnológicos en China de continuar con la competencia feroz y asegurar la independencia de su infraestructura, incluso si eso les cuesta sacrificar una gran parte de las ganancias y del flujo de caja en el futuro previsible.
Preguntas frecuentes
Pregunta: ¿Cuánto alcanzó el gasto de capital total de Alibaba y Tencent en inteligencia artificial?
Respuesta: El gasto conjunto alcanzó unos 120 mil millones de yuanes chinos (aproximadamente 18 mil millones de dólares estadounidenses) en el segundo trimestre de 2026.
Pregunta: ¿Cómo afectó este gasto masivo a los beneficios netos de ambas empresas?
Respuesta: Los beneficios netos de Alibaba disminuyeron un 76%, mientras que Tencent registró un crecimiento modesto del 0.7% junto con un déficit en el flujo de caja libre.
Pregunta: ¿Cuándo esperan los líderes empresariales recuperar estas inversiones de capital?
Respuesta: Alibaba espera recuperar las inversiones en infraestructura en la nube en un plazo de dos años y medio a tres años a medida que continúe creciendo la demanda.
