في العشرين من مارس 2026، أصدرت هيئة محلفين مدنية في ولاية كاليفورنيا حكما قضائيا حاسما يطوي صفحة من أكثر الفصول إثارة للجدل في تاريخ الاستحواذات التكنولوجية. فقد خلصت الهيئة إلى أن الملياردير ورجل الأعمال «إيلون ماسك» قد تعمد تضليل مستثمري شركة «تويتر» عندما حاول التراجع عن صفقة الاستحواذ الضخمة التي بلغت قيمتها 44 مليار دولار أمريكي في عام 2022. ويعيد هذا الحكم تسليط الضوء على التأثير الهائل الذي تتركه تصريحات الرؤساء التنفيذيين عبر منصات التواصل الاجتماعي على الأسواق المالية، والمسؤولية القانونية المترتبة على تلك التصريحات.
تغريدة قلبت الموازين وأربكت الأسواق
بدأت فصول هذه الأزمة عندما أعلن «إيلون ماسك» في البداية عن نيته شراء منصة «تويتر»، وهو ما دفع أسهم الشركة للارتفاع وسط تفاؤل المستثمرين. ولكن، في خطوة مفاجئة، بدأ ماسك بالتشكيك في صحة البيانات التي قدمتها إدارة المنصة آنذاك. وفي تغريدة شهيرة نشرها في الثالث عشر من مايو 2022 عبر المنصة ذاتها التي أعاد تسميتها لاحقا إلى «إكس»، كتب ماسك: «صفقة تويتر معلقة مؤقتا في انتظار التفاصيل التي تدعم الحسابات بأن الحسابات المزيفة أو العشوائية تمثل بالفعل أقل من 5 بالمئة من المستخدمين».
كانت هذه الكلمات القليلة كافية لإحداث زلزال في أروقة البورصة. فبمجرد نشر التغريدة، سيطرت حالة من الذعر على المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض حاد في قيمة أسهم الشركة بنسبة بلغت 8 بالمئة خلال الأيام القليلة التي تلت التصريح. وقد اعتبر العديد من المحللين الماليين حينها أن ماسك يستخدم مسألة الحسابات الوهمية كذريعة للتنصل من التزامه المالي، أو لمحاولة الضغط على مجلس الإدارة لخفض قيمة الصفقة بعد تراجع أسواق التكنولوجيا عالميا في تلك الفترة.
دعوى قضائية لحماية حقوق المستثمرين
لم يمر هذا التراجع في قيمة الأسهم مرور الكرام. فقد بادر المستثمر «جوزيبي بامبينا» برفع دعوى قضائية مدنية نيابة عن نفسه وعن مجموعة من المستثمرين السابقين في الشركة. وشملت هذه الدعوى الجماعية جميع الأشخاص الذين قاموا ببيع أسهمهم في منصة «تويتر» خلال الفترة الممتدة من الثالث عشر من مايو، وهو يوم نشر التغريدة المثيرة للجدل، وحتى الرابع من أكتوبر، وهو اليوم الذي تم فيه حسم الجدل نهائيا والتأكيد على إتمام الصفقة.
ارتكزت حجة «بامبينا» في قاعة المحكمة على أن «إيلون ماسك» تعمد الإدلاء بتصريحات مضللة عبر حسابه الشخصي الذي يتابعه عشرات الملايين، وهو يعلم تماما حجم التأثير الذي ستحدثه كلماته على أسعار الأسهم. وأكد فريق الدفاع عن المستثمرين أن ماسك استخدم منصته كأداة للتلاعب بالسوق، مما ألحق خسائر مالية فادحة بصغار وكبار المساهمين الذين اتخذوا قرارات بيع متسرعة بناء على تصريحاته حول كثرة الحسابات الوهمية واحتمالية انهيار الصفقة.
معركة الاستحواذ وإجبار ماسك على التنفيذ
بالتوازي مع تذمر المستثمرين وانخفاض قيمة السهم، لم تقف إدارة «تويتر» السابقة مكتوفة الأيدي. فعندما أعلن ماسك رسميا عن رغبته في التراجع عن الصفقة بحجة انعدام الشفافية حول الحسابات الآلية، رفعت الشركة دعوى قضائية ضده في محكمة ولاية ديلاوير. كان الهدف من تلك الدعوى هو إجباره قانونيا على الوفاء بتعهداته وإتمام عملية الشراء بالسعر المتفق عليه مسبقا، وهو 54.20 دولارا للسهم الواحد.
وتحت وطأة الضغوط القانونية واقتراب موعد المحاكمة التي كانت تشير التوقعات إلى أنه سيخسرها، تراجع ماسك عن موقفه الممانع. وفي الرابع من أكتوبر 2022، أعلن التزامه بإتمام الصفقة بالشروط الأصلية، لتتم عملية الاستحواذ بالفعل ويصبح المالك الوحيد للمنصة التي خضعت لاحقا لتغييرات جذرية، أبرزها تغيير علامتها التجارية التاريخية من الطائر الأزرق إلى الحرف «إكس».
دلالات الحكم الجديد وتأثيره المستقبلي
يعد قرار هيئة المحلفين في كاليفورنيا الصادر حديثا بمثابة جرس إنذار لكبار المديرين التنفيذيين والشخصيات المؤثرة في عالم المال. إذ يؤكد الحكم على أن المحاكم باتت تأخذ التصريحات المنشورة على منصات التواصل الاجتماعي على محمل الجد، وتعاملها كإفصاحات مالية يمكن أن ترتب مسؤوليات قانونية وتعويضات ضخمة في حال ثبوت نية التضليل أو التلاعب.
ورغم أن «إيلون ماسك» مضى قدما في إدارة منصته الجديدة محاولا إعادة هيكلتها وتقليص نفقاتها، إلا أن تبعات استحواذه المثير للجدل لا تزال تلاحقه في أروقة المحاكم. ويبقى السؤال المطروح حاليا حول حجم التعويضات التي سيتم إقرارها لصالح المستثمرين المتضررين، وكيف سينعكس هذا الحكم على سلوك ماسك المستقبلي في إدارته لشركاته المتعددة.
الأسئلة الشائعة
ما هو القرار الذي أصدرته هيئة المحلفين في كاليفورنيا؟
قضت هيئة المحلفين بأن إيلون ماسك تعمد تضليل مستثمري منصة تويتر عندما حاول التراجع عن صفقة الاستحواذ البالغة 44 مليار دولار في عام 2022.
ما هي الحجة التي استخدمها ماسك لمحاولة إيقاف الصفقة؟
ادعى ماسك عبر تغريدة له أن منصة تويتر تحتوي على عدد كبير جدا من الحسابات الوهمية والآلية، وطلب تعليق الصفقة حتى يتم إثبات أن نسبة هذه الحسابات تقل عن 5 بالمئة.
كيف أثرت تغريدات ماسك على أسهم تويتر آنذاك؟
أدت التغريدة التي نشرها ماسك في الثالث عشر من مايو 2022 إلى تراجع قيمة أسهم تويتر بنسبة 8 بالمئة في الأيام التي تلتها، مما تسبب في خسائر للمساهمين.
من هو جوزيبي بامبينا وما دوره في هذه القضية؟
جوزيبي بامبينا هو مستثمر رفع دعوى قضائية جماعية نيابة عن المستثمرين الذين باعوا أسهمهم في تويتر بين مايو وأكتوبر 2022، متهما ماسك بالتلاعب بالسوق والتضليل المتعمد.
